茅台此股成追忆，只是当时已惘然。

用李商隐《锦瑟》这首诗中的末句来形容当下贵州茅台股价确是极其应景，年初茅台以元左右开盘之时，你没买；到了元，你还没买，元时，你已经无动于衷；如今，它快要元了。

我看了一下茅台的月K线，从去年10月份开始，已经连续13个月上涨，这种走势非常惊人。毋庸置疑，现阶段，茅台就是白马股的典范，价值投资的标杆。但是，股价如此高的茅台，其投资价值却很难被中小投资者所拥有，大家都只能“望酒兴叹”。毕竟，现在茅台多元的价格，买股都要近6万元，对很多中小投资者来说，还是太贵了。

在昨天茅台加速上涨之后，我个人认为，有可能茅台将迎来一个阶段性的调整，调整幅度不一定有多大，但继续维持现在的上涨速度可能性很小。印象中，这是年内茅台第三大单日涨幅。今年1月4日，茅台单日大涨5.29%，接下来出现了近一个多月时间的震荡调整，2月20日才放量创新高，当时股价只有多元。4月25日，茅台单日股价大涨5.19%，接下来也出现了一波小幅调整，当时股价多元。

当然，这种调整，都无法改变趋势。现在，茅台股价逼近元大关，年内累计涨幅近78%。接下来可能会有调整出现，但茅台的大顶究竟在哪儿，可能谁也不敢下定论。对于大多数股民而言，看多或者看空已不足形容，而是看不懂！！！

从盘面上来看，贵州茅台昨日上涨势头旺盛，做多路径清晰，这种显然是散户和机构合力为之的情况。昨日在以.00元开盘后，该股持续上行，在上午10点之后达到全天以第一个高位平台，稍作休整，11点15分左右该股再度展开强势拉升，最高时上探至.15元，之后维持整理态势，收盘时报.60元，涨幅为3.90%。成交方面，贵州茅台昨日明显放量，日成交额达到23.39亿元，为前一日的2.18倍。截至昨日收盘，其市盈率(TTM)为38.2倍。

这不禁让人想起了17世纪时期荷兰郁金香泡沫。

17世纪初期，欧洲市场对郁金香需求迅速上升，促成了其泡沫积累的必要条件，但许多商品在一段时间内都出现过供不应求的现象，却并没有因此而出现泡沫经济。郁金香泡沫的形成必然有其特殊的理由。

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在短期内，即使郁金香的价格上升，生产者也没有办法迅速增加供给。供给数量不能及时增加来满足需求，这就为投机活动提供了空间—有实力的投机者可以通过大量囤积商品或者垄断供应渠道的方式来减少供应，哄抬价格，赚取利润。这是投机泡沫形成的第一个条件。

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货币的增加速度大大快于实体经济的增长速度。人们除了进行消费和投资实业以外，还有大量的“闲钱”来从事投资活动—用现在流行的话就是“流动性过剩”。这是投机泡沫形成的第二个条件。

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金融市场的形成，为投机活动提供了资金支持和低成本的交易平台。这是投机形成的第三个条件。

从郁金香泡沫事件来看，贵州茅台亦在走向泡沫破裂的路途上；

其一当下市场对于茅台的需求极大，大部分经销商普遍手上无货，尽管从出货量上看，茅台前三个季度并不低，但下游飙升的需求让供给端相形见绌，部分地区的终端价已突破1元；

其二今年以来中国经济明显转暖，但房地产市场冰封的背景依然没有改变，在土地市场并未解冻之际，热钱随之转入消费领域，高端酒成为了“闲钱”扎堆的烫山芋，现货市场买不到的背景下，反而进一步助推了股票市场的股价；

其三当茅台酒被人为炒作成为稀缺商品时，它的价格早已脱离实际价格。而不少民间投资者也仗着茅台“只涨不跌”的神话大肆囤货，其投机的行为亦显露无疑。

套用领袖的一句名言：酒是用来喝的，并不是用来炒的。在此，笔者也希望投资者冷静，投机者适可而止，不要想当然的认为自己不会是最后一棒：雪崩时，没有一片雪花觉得自己有责任。

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